In che modo i mercati obbligazionari possono contribuire a creare un mondo migliore
I bond costituiscono una componente essenziale nella raccolta di fondi di governi e società, e sono l'investimento di gran lunga più importante per alcuni dei maggiori gestori patrimoniali mondiali.
Nel mercato obbligazionario circolano enormi quantità di denaro, per un controvalore pari a più di 25 volte l'intero bilancio federale annuo statunitense.1 Per questo le politiche e le normative vengono modificate: per favorire l'affermazione duratura degli investimenti responsabili. Il Regolamento relativo all'informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR) dell'UE mira a contrastare l'"ecologismo di facciata" dei prodotti finanziari, e in Francia l'Articolo 173 impone agli investitori istituzionali una migliore rendicontazione dei fattori ESG e delle considerazioni legate al clima nel quadro del loro processo d'investimento. Se queste iniziative riusciranno a indirizzare masse rilevanti di risparmio verso società con elevati rating ESG, siamo convinti che i costi di finanziamento degli "ESG leaders" diminuiranno e che queste aziende saranno quindi in grado di esercitare un maggiore impatto positivo e potranno crescere. Di contro, gli "ESG laggards" riceveranno meno fondi dagli investitori e vedranno quindi aumentare i loro costi di finanziamento, il che costituirà un incentivo a modificare le proprie pratiche. Questi sviluppi dovrebbero innescare un circolo virtuoso.
1 Il valore del mercato obbligazionario globale è di circa USD 128 mila miliardi, (ICMA, 2020), il bilancio federale statunitense per il 2020 ammonta a USD 4760 miliardi. Fonte del grafico: Moody's Investor Service, Climate Bonds Initiative, Dealogic. Fonte: https://www.environmental-finance.com/content/downloads/sustainable-bonds-insight-2021.html