Guardare più in profondità
Il boom dell'intelligenza artificiale ha acceso i riflettori sui chip di memoria
Comunicazione di marketing per investitori al dettaglio | Investire comporta dei rischi. Per ulteriori informazioni, si prega di consultare la sezione Rischi alla fine del documento.
Memory Chip ETF: guida per gli investitori ed informazioni di prodotto
Comunicazione di marketing per investitori al dettaglio
L’intelligenza artificiale (IA) gioca un ruolo sempre più importante. Riteniamo quindi che questo possa essere il momento giusto per guardare oltre i vincitori più evidenti e concentrarsi sulle infrastrutture che ne guidano la crescita.
Una delle componenti più importanti nello sviluppo dell’IA sono i chip di memoria, che consentono un trasferimento rapido dei dati. Con l’aumentare della complessità dei modelli di IA e l’espansione dei data center, la domanda di chip di memoria ad alta velocità ha registrato un’impennata1.
In questa breve guida, analizzeremo il ruolo cruciale che i chip di memoria stanno svolgendo – e che probabilmente svolgeranno2 – nel più ampio ecosistema dell’IA e spiegheremo perché potrebbero rappresentare un’opportunità potenziale per gli investitori3.
Dietro ogni potente modello di intelligenza artificiale si cela un’enorme volume di dati. Per dare un’idea della portata, i dati usati per l’addestramento di un singolo modello di intelligenza artificiale come ChatGPT equivalgono a tutto ciò che più di 15.000 persone potrebbero leggere nel corso della loro vita4.
È proprio qui che i chip di memoria svolgono un ruolo chiave.
Un chip di memoria è un tipo di microchip che si può trovare nei computer o nei telefoni. La sua funzione è quella di immagazzinare e recuperare dati attraverso circuiti elettronici microscopici incorporati in piccoli pezzi piatti di silicio noti come semiconduttori.
Esistono due tipi di chip di memoria: quelli a breve termine e quelli a lungo termine. I chip a lungo termine immagazzinano le informazioni, mentre quelli a breve termine consentono un rapido flusso di dati verso il processore, garantendo di svolgere molteplici attività senza interruzioni e favorendo l’esecuzione di attività estremamente complesse.
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L'esecuzione di calcoli complessi e di operazioni sofisticate richiede un trasferimento continuo di dati tra il dispositivo di archiviazione, la memoria temporanea e l'unità di elaborazione, nota anche come Graphics Processing Unit (GPU).
Perché i chip di memoria sono così importanti in questo momento?
I processori di intelligenza artificiale che ormai conosciamo bene hanno superato le capacità dei chip di memoria tradizionali5, creando colli di bottiglia che rallentano la velocità di elaborazione. Ciò ha portato allo sviluppo di chip di memoria ultraveloci ad alta larghezza di banda (HBM).
Le moderne GPU integrano sempre più spesso questi nuovi chip HBM direttamente accanto al processore per migliorare le velocità6.
Storicamente, i titoli legati ai chip di memoria hanno registrato forti oscillazioni7, ma riteniamo che l’intelligenza artificiale possa cambiare questa tendenza8.
Le persistenti limitazioni dell’offerta stanno portando alla stipula di contratti a più lungo termine per colmare la carenza, il che potrebbe attenuare i cicli storici di espansione e contrazione del settore.
Man mano che l’ecosistema dei chip di memoria si sviluppa, la conseguente crescita dell’infrastruttura dell’intelligenza artificiale potrebbe stimolare l’innovazione futura. Questo cambiamento potrebbe contribuire a creare, nel tempo, una base più stabile per il settore dei chip di memoria.
Potenziale di crescita legato all’intelligenza artificiale
Ampia esposizione all’ecosistema
Accessibile attraverso un ETF
Se decidi di investire nei chip di memoria, di fatto investirai3 nell’architettura alla base dell’ascesa dell’intelligenza artificiale. Ciò potrebbe includere anche i semiconduttori, i data center, la robotica o altre industrie innovative.
Investire in un tema piuttosto che in singole società può consentire di trarre potenzialmente vantaggio in modo più ampio9 dalle trasformazioni future alla base di quel trend specifico8.
Gli investimenti tematici sono spesso concentrati in un numero limitato di aziende leader, il che potrebbe generare volatilità, ma offrono anche accesso ad alcune delle imprese più innovative presenti sul mercato. Attualmente, a livello globale, sono solo tre i principali operatori che dominano il mercato dei chip di memoria avanzati10.
Prima di investire¹ in temi specifici, è opportuno valutare attentamente i propri obiettivi, la propria propensione al rischio e il proprio orizzonte di investimento.
[1] Per ulteriori dettagli sulla politica di investimento, si prega di consultare il Prospetto informativo e il KID del fondo, disponibili all’indirizzo www.amundietf.itAmundi's Memory Chip ETF?
*Fonte: Sulla base dei dati ETFGI a fine marzo 2026, Amundi ETF è il principale emittente di ETF con headquarter in Europa sul mercato europeo.
In qualità di leader europeo degli ETF12, Amundi è tra i primi emittenti in Europa a lanciare13 un ETF dedicato ai chip di memoria, offrendo agli investitori3 accesso all’architettura fondamentale alla base del boom dell’intelligenza artificiale. Per scavare più in profondità.
Sebbene si tratti di un mercato nuovo e in crescita, riteniamo che l’aumento della domanda di chip di memoria possa potenzialmente rappresentare un’opportunità per gli investitori3, man mano che l’innovazione nel campo dell’intelligenza artificiale guadagna slancio.
Accedi all’opportunità.
Amundi Global Memory Chips UCITS ETF
[1] Fonte: https://www.cnbc.com/2026/01/10/micron-ai-memory-shortage-hbm-nvidia-samsung.html
[2] Le opinioni espresse nel presente documento sono quelle di Amundi. Tali opinioni possono essere soggette a modifiche senza preavviso.
[3] Investire comporta dei rischi. Per maggiori informazioni si prega di fare riferimento alla sezione Rischi alla fine del documento.
[4] Fonte: https://github.com/meta-llama/llama-models/blob/main/models/llama3_1/MODEL_CARD.md Unicamente a scopo illustrativo. Può essere soggetto a modifiche senza preavviso.
[5] Fonte: https://www.reuters.com/world/china/ai-frenzy-is-driving-new-global-supply-chain-crisis-2025-12-03/
[6] Fonte: https://www.trendforce.com/news/2026/05/25/news-industry-reportedly-eyes-separating-hbm-from-gpus-to-expand-memory-capacity-optical-links-may-be-key/
[7] Fonte: https://www.morningstar.com/news/marketwatch/20260618395/memory-stocks-are-having-their-best-year-ever-why-do-they-still-look-so-cheap.
[8] I trend di mercato passati non sono un indicatore affidabile di quelli futuri. Le opinioni espresse nel presente documento sono quelle di Amundi. Tali opinioni sono soggette a modifiche senza preavviso.
[9] La diversificazione non garantisce un profitto né protegge da perdite.
[10] Fonte: https://www.nytimes.com/2026/05/27/business/dealbook/ai-chips-war-samsung-micron.html
[11] Per ulteriori dettagli sulla politica di investimento, si prega di consultare il Prospetto informativo e il KID del fondo, disponibili all’indirizzo www.amundietf.it
[12] Fonte: Sulla base dei dati ETFGI a fine marzo 2026, Amundi ETF è il principale emittente di ETF con headquarter in Europa sul mercato europeo.
[13] Fonte: Broadridge – fine febbraio 2025. Fondi aperti con sede in Europa e denominati esclusivamente in euro. Soggetto a modifiche senza preavviso.
L'indicatore di rischio
L'indicatore di rischio presuppone che il prodotto sia mantenuto per 3 anni. L'indicatore sintetico di rischio è un'indicazione orientativa del livello di rischio di questo prodotto rispetto ad altri prodotti. Esso esprime la probabilità che il prodotto subisca perdite monetarie a causa di movimenti sul mercato o a causa della nostra incapacità di pagarvi quanto dovuto.
Questo prodotto non comprende alcuna protezione dalla performance futura del mercato; pertanto potreste perdere il vostro intero investimento o parte di esso.
Oltre ai rischi inclusi nell'indicatore di rischio, vi sono altri rischi che possono influire sul rendimento del Comparto.
L'indicatore di rischio presuppone che il prodotto sia mantenuto per 5 anni
Nome
ISIN
Indice di replica
Commissioni di gestione*
Indicatore di rischio
Amundi Global Memory Chips UCITS ETF Acc
LU2023678282
Solactive Global Memory Chips Index
0,45%
6
*Le commissioni di gestione si riferiscono alle commissioni di gestione e altri costi amministrativi o di esercizio del fondo. Per maggiori informazioni su tutti i costi sostenuti per investire nel fondo, si prega di fare riferimento al Documento contenente le informazioni chiave (KID) del fondo. La negoziazione degli ETF può comportare costi di transazione e commissioni.
SI PREGA DI NOTARE CHE IL CAPITALE È A RISCHIO. IL TUO CAPITALE È INTERAMENTE A RISCHIO E POTRESTI NON RECUPERARE L'IMPORTO INIZIALMENTE INVESTITO.
RISCHI DELL’INVESTIMENTO
È importante che i potenziali investitori valutino i rischi descritti di seguito e nel Documento contenente le informazioni chiave ("KID") del fondo e nel Prospetto disponibile sul nostro sito www.amundietf.com.
RISCHIO DI PERDITA DI CAPITALE - Gli ETF sono strumenti di replica. Il loro profilo di rischio è simile a quello di un investimento diretto nei titoli che compongono l’indice sottostante. Il capitale è interamente esposto a rischio e gli investitori potrebbero non recuperare l'importo inizialmente investito.
RISCHIO CONNESSO AL SOTTOSTANTE – I titoli che compongono l’'indice sottostante di un ETF possono essere complessi e volatili. A titolo di esempio, gli ETF con un'esposizione ai mercati emergenti presentano un rischio di potenziali perdite più elevato rispetto a un investimento nei mercati sviluppati, poiché essi sono soggetti a numerosi rischi imprevedibili relativi ai mercati emergenti.
RISCHIO DI REPLICA - Gli obiettivi del fondo potrebbero non essere conseguiti a causa di eventi inattesi nei mercati sottostanti, i quali inciderebbero sul calcolo dell'indice e sulla replica operativa del fondo.
RISCHIO DI CONTROPARTE - Gli investitori sono esposti ai rischi derivanti dall'utilizzo di uno swap OTC (over-the-counter) o del prestito titoli con la/e rispettiva/e controparte/i. Le controparti sono istituti di credito il cui nome è riportato nel sito web del fondo amundietf.com. Conformemente alla normativa UCITS, l'esposizione alla controparte non può superare il 10% del patrimonio complessivo del fondo.
RISCHIO DI CAMBIO - Un ETF potrebbe essere esposto al rischio di cambio qualora sia denominato in una valuta diversa da quella dei componenti dell'indice sottostante che sta replicando. Le fluttuazioni dei tassi di cambio possono dunque avere un impatto negativo o positivo sulla performance.
RISCHIO DI LIQUIDITÀ - I mercati ai quali è esposto l'ETF possono presentare un rischio. Il prezzo e il valore degli investimenti sono legati al rischio di liquidità dei titoli dell'indice sottostante. Gli investimenti sono soggetti a rialzi e ribassi. In aggiunta, sul mercato secondario la liquidità è fornita da market maker operanti sulle borse valori su cui è quotato l'ETF. In borsa, la liquidità può essere limitata a causa di una sospensione del mercato sottostante rappresentato dall'indice sottostante replicato dall'ETF, di un errore nei sistemi di una borsa valori o di altri operatori di mercato, oppure di una situazione di mercato o evento anomalo in fase di contrattazione.
RISCHIO DI VOLATILITÀ - L'ETF è esposto alla volatilità dei mercati principali rappresentati nell’indice sottostante. Il valore di un ETF può cambiare in modo rapido e imprevedibile e può potenzialmente registrare forti variazioni sia al rialzo che al ribasso.
RISCHIO DI CONCENTRAZIONE – Gli ETF possono selezionare gran parte delle loro attività all'interno di un emittente, un settore, azioni o obbligazioni, una regione o un paese specifico, per il loro portafoglio. Quando le regole di selezione sono estese, il portafoglio può essere più concentrato e il rischio distribuito su un numero limitato di titoli. Ciò può comportare una maggiore volatilità e un rischio di perdita più elevato.
INFORMAZIONI IMPORTANTIQuesta è una comunicazione di marketing per investitori al dettaglio.Si prega di consultare il Prospetto e il KID dell’ETF prima di prendere una decisione finale di investimento.Le informazioni contenute nel presente documento non sono destinate alla distribuzione e non costituiscono un'offerta di vendita o una sollecitazione di un'offerta di acquisto di titoli o servizi negli Stati Uniti, o in nessuno dei loro territori o possedimenti soggetti alla loro giurisdizione, a o a beneficio di qualsiasi US Person (come definita nel Prospetto dei Fondi o nella sezione dedicata alle menzioni legali su www.amundi.com e www.amundietf.com). I Fondi non sono stati registrati negli Stati Uniti ai sensi dell'Investment Company Act del 1940 e le quote/azioni dei Fondi non sono registrate negli Stati Uniti ai sensi del Securities Act del 1933.Questo materiale rispecchia il punto di vista e le opinioni dei suoi singoli autori a questa data e non rappresenta in alcun modo la posizione ufficiale o un consiglio di alcun tipo degli autori o di Amundi Asset Management o di una delle sue controllate. Pertanto non comporta la responsabilità di Amundi Asset Management o di una delle sue controllate o dei suoi collaboratori o dipendenti. La presente ricerca non costituisce un'offerta di vendita o una sollecitazione di un'offerta di acquisto di titoli nelle giurisdizioni in cui tale offerta o sollecitazione sarebbe illegale. Si dichiara esplicitamente che questo documento non è stato predisposto in ottemperanza ai requisiti normativi che mirano a promuovere un'analisi finanziaria indipendente. Non costituisce una raccomandazione personale né tiene conto dei particolari obiettivi di investimento, della situazione finanziaria o delle esigenze dei singoli clienti. Né Amundi Asset Management né alcuna delle sue controllate si assumono la responsabilità, diretta o indiretta, che può derivare dall'utilizzo delle informazioni contenute nel presente documento o da qualsiasi decisione presa sulla base delle informazioni contenute nel presente documento. I clienti dovrebbero valutare se le opinioni e le raccomandazioni contenute in questa ricerca siano adatte alla propria situazione specifica e, se del caso, chiedere una consulenza professionale, compresa quella fiscale. I nostri venditori, trader e altri professionisti potrebbero fornire commenti di mercato orali o scritti o strategie di trading ai nostri clienti e ai principali trading desk, che riflettono opinioni contrarie a quelle espresse in questa ricerca. La nostra divisione di gestione patrimoniale, i principali desk di trading e i nostri team di gestione possono prendere decisioni di investimento non in linea con le raccomandazioni o le opinioni espresse in questa ricerca.
Il presente documento è di natura commerciale. I fondi descritti in questo documento (i "Fondi”) potrebbero non essere disponibili per tutti gli investitori e potrebbero non essere registrati per la distribuzione al pubblico presso le autorità competenti in tutti i paesi. Ciascun investitore è tenuto ad assicurarsi di essere autorizzato a sottoscrivere o a investire in questo prodotto. Prima di investire nel prodotto, si consiglia agli investitori di avvalersi di una consulenza finanziaria, fiscale, contabile e legale indipendente.
Le informazioni contenute nel presente documento sono di natura promozionale e non contrattuale e non devono essere considerate come un consiglio o una raccomandazione di investimento, una sollecitazione all'investimento, un'offerta o un acquisto da parte di Amundi Asset Management ("Amundi") o di una delle sue controllate.
I Fondi sono ETF UCITS di Amundi e Amundi ETF designa l'attività ETF di Amundi.
L’ETF UCITS di Amundi è un fondo indicizzati a gestione passiva. il Fondo è un fondo aperto approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier in Lussemburgo e autorizzato a commercializzare le proprie quote o azioni in diversi paesi europei (i "Paesi di commercializzazione") ai sensi dell'articolo 93 della Direttiva 2009/65/CE.
Il Fondo è un comparto della seguente struttura multicomparto:- Multi Units Luxembourg, RCS B115129, SICAV lussemburghese con sede al n. 9, rue de Bitbourg, L-1273 Lussemburgo, gestita da Amundi Luxembourg S.A. con sede in 5, allée Scheffer, L-2520 Lussemburgo.
Prima della sottoscrizione, il potenziale investitore è tenuto a leggere la documentazione d’offerta (KID e Prospetto) dei Fondi. Il Prospetto in francese per gli ETF UCITS domiciliati in Francia, e in inglese per gli ETF UCITS domiciliati in Lussemburgo, e il KID nelle lingue locali dei Paesi di commercializzazione sono disponibili gratuitamente sui siti www.amundi.com e www.amundietf.com. Sono inoltre disponibili presso la sede di Amundi Luxembourg S.A. (in qualità di società di gestione di Multi Units Luxembourg). Per ulteriori informazioni relative alle borse valori in cui è quotato l'ETF, si prega di fare riferimento alla pagina Web del fondo sul sito amundietf.com.
L'investimento in un Fondo comporta un notevole grado di rischio (i rischi sono descritti in dettaglio nel KID e nel Prospetto). Le performance passate non sono indicative di risultati futuri.Il rendimento dell'investimento e il valore del capitale di un investimento in Fondi o altri prodotti d'investimento possono oscillare al rialzo o al ribasso e possono comportare la perdita dell'importo originariamente investito. Si invitano tutti gli investitori a rivolgersi a un consulente professionale prima di qualsiasi decisione d'investimento al fine di determinare i rischi associati all'investimento e la sua idoneità.
È responsabilità dell'investitore assicurarsi che l'investimento sia conforme alla legislazione pertinente e adatto ai suoi obiettivi di investimento e alla sua situazione patrimoniale (comprese le considerazioni fiscali).Si precisa che le società di gestione dei Fondi hanno facoltà di rinunciare alle disposizioni prese per la commercializzazione di azioni/quote del Fondo in uno Stato membro dell'UE o nel Regno Unito rispetto al quale abbia effettuato una notifica.
I diritti e i meccanismi di ricorso collettivo degli investitori sono riportati in sintesi in inglese nella pagina sulla regolamentazione consultabile all'indirizzo https://about.amundi.com/legal-documentation in relazione agli Amundi ETF.Questo documento non è stato esaminato, convalidato o approvato da alcuna autorità finanziaria.Il presente documento non è destinato a e non dovrebbe essere utilizzato da persone che non rientrano nelle categorie nelle giurisdizioni specificate sotto. In giurisdizioni diverse da quelle specificate sotto, il presente documento è destinato esclusivamente ai clienti professionali e agli intermediari cui esso si rivolge. Non deve essere distribuito al pubblico o ad altre terze parti e non è autorizzato l'utilizzo delle informazioni fornite da parte di soggetti diversi dai destinatari.
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La composizione aggiornata del portafoglio di investimento del prodotto è disponibile sul sito www.amundietf.com. Di norma, le quote di un particolare ETF UCITS gestito da un asset manager e acquistato sul mercato secondario non possono essere rivendute direttamente allo stesso asset manager.Gli investitori devono acquistare e vendere le quote sul mercato secondario tramite un intermediario (ad es. un broker) e tale operazione può essere soggetta a commissioni. Inoltre, gli investitori possono pagare un prezzo superiore rispetto al NAV corrente al momento dell'acquisto di quote o ricevere un importo inferiore al momento della vendita di quote.
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