Was Börsenindizes mit Temperaturen zu tun haben
Weshalb das +1,5°-Celsius-Ziel von so großer Bedeutung ist
Im Pariser Klimaschutzabkommen von 2015 haben sich 195 Staaten darauf verständigt, den Anstieg der globalen Erderwärmung auf +2° Celsius gegenüber dem vorindustriellen Niveau zu begrenzen. Jedoch sollen darüber hinaus Anstrengungen unternommen werden, den Temperaturanstieg auf sogar +1,5° Celsius zu reduzieren. Ob eine Temperaturdifferenz von 0,5° Celsius einen signifikanten Unterschied ausmachen kann, beantwortete der Weltklima-rat der Vereinten Nationen (IPCC) in einem Bericht aus dem Jahr 20182. Darin erläutern die UN-Klimaexperten, dass ein Anstieg um +2° Celsius anstatt um +1,5° Celsius folgende gravierende Auswirkungen auf unsere Umwelt haben könnte:
Dieses Wissen und der Verweis auf die Erkennt-nisse anderer Sachverständigengremien, wie beispielsweise der Technischen Expertengruppe der Europäischen Union (TEG), zeigen, dass der Kampf gegen die Erderwärmung alternativlos ist und sich selbst der uns vielleicht gering erscheinende Unterschied von 0,5° Celsius als folgenreich herausstellen könnte.
Nicht auszudenken, was uns bei einem Temperaturanstieg von +3° Celsius oder sogar mehr erwarten würde! Aus diesem Grund sind das im Pariser Klimaschutzabkommen 2015 definierte +1,5°-Celsius-Ziel und die damit verbundenen maximal zulässigen Treibhausgas-emissionen, das CO2-Budget, von entscheid-ender Bedeutung.
Die Grafik auf der folgenden Seite zeigt die prognostizierte Temperaturentwicklung in Abhängigkeit des globalen CO2-Emissions-ausstoßes, gemessen in Gigatonnen CO2-Äquivalent, einer Maßeinheit zur Vereinheit-lichung der Klimawirkung unterschiedlicher Treibhausgase. Klimaneutralität (Net-Zero- Emission) wird erst bei einem im Pariser Klimaschutzabkommen als Zielgröße defi-nierten maximalen Temperaturanstieg von +1,5° Celsius erreicht.
Mit dem neu entwickelten Lyxor ETF Klima-Thermometer lässt sich auf einen Blick erfassen, wie klimafreundlich ein Lyxor ETF und damit der abzubildende Index tatsächlich ist. Als einer der größten und innovativsten ETF-Anbieter in Europa beschreitet Lyxor neue Wege bei der Bewertung der Klimafreundlichkeit einer Geldanlage. Für mehr als 130 unserer ETFs ver-öffentlichen wir Temperaturangaben, die auf detaillierten Berechnungen des Klimadaten-spezialisten Trucost1 basieren, und anhand derer sich die Einhaltung der Zielvorgaben des Pariser Klimaschutzabkommens ablesen lässt.
Zusammenhang Erderwärmung und Treibhausgasemissionen
Es ist wissenschaftlich erwiesen, dass Treib-hausgase – und dazu zählt beispielsweise Kohlenstoffdioxid (CO2) – maßgeblich zur globalen Erderwärmung beitragen. Je höher der menschengemachte Treibhauseffekt ausfällt, desto mehr heizt sich die Erde auf und es kommt verstärkt zu den eingangs erwähnten Wetterextremen. Im Prinzip ist der Ausstoß von CO2 kein Problem und sogar Teil eines na-türlichen Kreislaufs. Denn ohne Treibhauseffekt wäre der Planet Erde eine Eiswüste mit einer Durchschnittstemperatur von minus –18° Celsius. Mit Beginn der Industrialisierung hat sich der CO2-Ausstoß jedoch drastisch erhöht, unter anderem dadurch, dass Kraftwerke Strom aus fossilen Brennstoffen, wie Kohle oder Erdöl, für eine stetig wachsende Weltbevölkerung er-zeugen.
Parallel zu dieser Entwicklung verschwinden immer mehr Wälder und Waldflächen, die das ausgestoßene CO2 wieder in Sauerstoff ver-wandeln können. Um eben dieses Ungleich-gewicht zwischen erhöhtem CO2-Ausstoß und reduzierten Umwandlungskapazitäten ins rechte Lot zu rücken, strebt die Europäische Union an, Europa bis 2050 zum ersten klimaneutralen Kontinent zu machen. Rein formal bedeutet dies, dass jede emittierte CO2-Einheit durch eine andere, der Atmosphäre entzogene CO2-Einheit, ausgeglichen werden muss.
Der Meilenstein: Net Zero 2050
Jahr 2050 zu erreichen, muss in den kommenden Jahren und Jahrzehnten ein umfassender Umbau unseres wirtschaftlichen Handelns stattfinden. Dabei stehen insbeson-dere erneuerbare Energien und Produktionsme-thoden ohne Abgasentstehung im Mittelpunkt.
In diesem Zusammenhang hat die TEG in ihrem Abschlussbericht im September 2019 Empfeh-lungen zur Einführung neuer EU-Referenzwerte für Börsenindizes, die auf das Pariser Klimaziel abgestimmt sind, ausgesprochen. Daraufhin hat die Europäische Union im Rahmen ihrer Klima- und Energiepolitik eine Verordnung erlassen, die Mindeststandards für Klimaindizes definiert. Diese neuen Richtlinien sollen Anleger dabei unterstützen, ihre Geldanlage kohlenstoffärmer und besser am 1,5°-Celsius- Ziel des Pariser Klimaschutzabkommens auszurichten.
EINE BEGRENZUNG DER ERDERWÄRMUNG UM MAXIMAL +1,5°C UNTERSTÜTZT DAS ZIEL, BIS ZUM JAHR 2050 KLIMANEUTRALITÄT ZU ERREICHEN.
Als einer der ersten Anbieter veröffentlicht Lyxor ein Klima-Thermometer für die Mehrheit seiner ETFs Durch die Veröffentlichung der CO2-Bilanzen von Unternehmen – entweder freiwillig oder aufgrund gesetzlicher Verpflichtungen – lässt sich die Treibhausgasemission eines Unternehmens und in der Folge auch die CO2-Bilanz eines Aktienindex, in dem dieses Unternehmen gelistet ist, berechnen und einem zu erwartenden Temperaturanstieg zuordnen. Lyxor liefert in Zusammenarbeit mit Trucost, einem auf CO2-Emissionskennzahlen spezialisierten Analysehaus, die wesentlichen Informationen, um Anleger, die mit ihrer Investition einen Beitrag zur Erreichung der Klimaziele leisten möchten, bei ihrer Entscheidung zu unterstützen.
Um die Temperatur, beziehungsweise den Bei-trag eines Index zur Erderwärmung, bewerten zu können, wird für jedes einzelne Unternehmen aus der vergangenen und der zukünftig erwar-teten CO2-Emissionsintensität der sogenannte Dekarbonisierungszielpfad bestimmt. Dieser wiederum wird mit dem CO2-Budget verglichen, das jedem Unternehmen entsprechend seiner Branchenzugehörigkeit zugewiesen wird. Da-durch wird berücksichtigt, dass an Unternehmen aus Sektoren mit geringerer CO2-Emission, wie zum Beispiel der Informationstechnologie, ein anderer Bewertungsmaßstab angelegt wird als an Unternehmen aus CO2-intensiven Bereichen, wie beispielsweise der Automobilsektor. Die Summe der CO2-Emissionen eines Index lässt sich anschließend mit dem CO2-Budget verglei-chen und einem bestimmten Temperatur-szenario zuordnen.
1 Trucost ist eine Tochter des Indexanbieters S&P und erstellt unter anderem Schätzungen über die Kosten einer nicht nachhaltigen Nutzung natürlicher Ressour-cen durch Unternehmen. https://www.trucost.com/
2 Quelle: IPCC Sonderbericht 15, https:// www.ipcc.ch/ sr15/, Oktober 2018
Lyxor bekennt sich zum Klimaschutz
Es steht außer Frage, dass wir schnellstmöglich etwas gegen den Klimawandel unternehmen müssen! Dazu ist es erforderlich, Kapital in klimafreundlichere Anlagestrategien umzu-schichten. Lyxor setzt sich seit mehr als einem Jahrzehnt dafür ein, im Bereich sozial verant-wortlichen Investierens Anlagemöglichkeiten zu schaffen und über ETFs investierbar zu machen. Je mehr Kapital in indexbasierte Klimawandel-ETFs fließt, desto besser können die angestreb-ten Ziele zur Reduktion der CO2-Emission und der Begrenzung der Erderwärmung unterstützt werden.
Lyxor hat vier Net Zero 2050-ETFs aufgelegt, die dieWertentwicklung von klimafreundlichen Aktienindizes unterschiedlicher Regionen abbilden. Neben den USA, Europa und der Eurozone ist der Lyxor Net Zero 2050 S&P 500 Climate PAB UCITS ETF regional am breitesten diversifiziert und investiert weltweit in Aktientitel, die mit dem Ziel der Begrenzung der Erderwärmung um +1,5° Celsius in Einklang stehen.