Neuordnung in den Schwellen-ländern

Ausblick 2026: Unsere Anlageüberzeugungen

Marketingmitteilung - Nur für professionelle Anlegerinnen und Anleger und qualifizierte Investoren

Neuordnung in den Schwellenländern

Unsere Anlageüberzeugungen

Das geopolitische Gleichgewicht der Welt verschiebt sich. Wachstumsprämien und die erwarteten Zinssenkungen in den USA könnten den Schwellenmärkten Auftrieb verleihen. Wir sehen Chancen unter anderem im chinesischen Technologiesektor, in seltenen Erden und in der „Made in India“-Transformation.

Die Schwellenländer gehen mit robusten Wachstumsraten ins neue Jahr. Positive Impulse gehen dabei von dem schwächeren Dollar, den erwarteten Zinssenkungen durch die Fed sowie der anhaltenden Wachstumsprämie gegenüber den Industrieländern aus.^[6] Die Fundamentaldaten sind weiterhin stabil: Die Inflation nähert sich den Zielvorgaben der Zentralbanken, die Arbeitsmärkte sind solide und in mehreren Volkswirtschaften sinken die Zinsen. Aktuell prägen drei strukturelle Entwicklungen das Bild, die jeweils sowohl Chancen als auch Risiken mit sich bringen: die geopolitische Neuordnung, die Restrukturierung von Lieferketten und der immer schnellere Technologiewettlauf.

und in mehreren Volkswirtschaften sinken die Zinsen. Aktuell prägen drei strukturelle Entwicklungen das Bild, die jeweils sowohl Chancen als auch Risiken mit sich bringen: die geopolitische Neuordnung, die Restrukturierung von Lieferketten und der immer schnellere Technologiewettlauf.

Wir sehen das größte Potenzial am Aktienmarkt weiterhin in Indien und China. In China stehen neben kurzfristigen Stabilisierungsbemühungen auch längerfristige industrielle und technologische Ziele im Fokus. Dazu zählen die Sicherung von Lieferketten für kritische Mineralien und der Abbau von Überkapazitäten.

In Indien wird das Wachstum weiterhin durch die Binnennachfrage getragen. Erwartete Steueränderungen, die anstehende achte Lohnkommission^[10] und die anhaltende Reformdynamik könnten die Kaufkraft zusätzlich stärken. Asien wird auch sonst der wichtigste Wachstumsmotor der Schwellenländer bleiben und zu einem diversifizierteren Portfolio beitragen.^[5]

Wir halten Staatsanleihen in Hartwährung der Schwellenländer weiterhin für besonders attraktiv, da sie deutlich höhere Renditen als Industrie-länderanleihen abwerfen. In einer Zeit, in der die Renditen an den globalen Anleihenmärkten zurückgehen könnten, können Anleger hier womöglich eine deutliche Ertragsprämie abschöpfen.^[6]

Und da diese höheren Renditen weiterhin gefragt sind und die Rekordliquidität, die aktuell in US-Geldmarktfonds geparkt ist, im Zuge der Zinssenkungen in den USA wahrscheinlich reinvestiert wird, dürfte die Nachfrage nach laufendem Einkommen aus Schwellenländern steigen.^[6]

Attraktive Renditen bei Schwellenländern

Auf der Suche nach laufenden Erträgen erscheinen Schwellenländeranleihen attraktiv, da sie höhrere Renditen bieten.

Quelle: Amundi Investment Institute, Bloomberg. Die Schwellenländer-Anleihenindizes stammen von JPMorgan, die US-Unternehmensanleihenindizes von Bloomberg. Alle Indizes sind in USD angegeben. Datenstand: 14. Oktober 2025.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die sich wandelnde geopolitische Dynamik und die erwarteten Zinssenkungen in den USA differenzierte Chancen in verschiedenen Regionen, Sektoren und Themenbereichen der Schwellenländer bieten. Dazu zählen auch Bereiche, die mit dem Technologiesektor Chinas und der industriellen Transformation Indiens verbunden sind.

ETF-Anlageideen

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