Einführung

Aussichten für
die Weltwirtschaft

Marketingmitteilung. Nur für professionelle Investoren. Jede Anlage ist mit Risiken behaftet. Weitere Angaben finden Sie im Abschnitt „Risikohinweise“ weiter unten.

Einführung

Wir befinden uns in einer ungewöhnlichen Phase des Konjunkturzyklus, die durch positive Aussichten, aber auch durch Herausforderungen wie erhöhte Konzentration an einigen Märkten und übermäßige Verschuldung von Staaten gekennzeichnet ist.

Neben einer Verschärfung der geopolitischen Spannungen hat auch der erneute Einzug von Donald Trump ins Weiße Haus einen entscheidenden Einfluss auf unseren Ausblick. Der politische Kurs der USA könnte erhebliche Auswirkungen auf die Weltwirtschaft haben. Beides spricht für eine stärkere Diversifizierung von Portfolios.^[1]

Allerdings ist es den Zentralbanken gelungen, die hohe Inflation einzudämmen, ohne das Wachstum zu bremsen. Die Aussichten für die Weltwirtschaft bleiben daher positiv und in den USA dürfte trotz der konjunkturellen Abkühlung eine Rezession vermieden werden.

Für das neue Jahr sehen wir viele Chancen. ETF-Anleger sollten jedoch nicht nur makroökonomische Trends und geopolitische Verschiebungen im Auge behalten, sondern auch Risiken absichern.

[1] Diversifizierung garantiert keine Gewinne und keinen Schutz vor Verlusten.

In diesem Ausblick erfahren Sie, wie Sie ETFs für Ihre Vermögensanlage im neuen Jahr einsetzen können.

So verlief das Jahr 2024
an den ETF-Märkten

Mit Nettozuflüssen von über 254 Milliarden Euro war 2024 ein Rekordjahr für den europäischen UCITS-ETF-Markt. Die Zuflüsse übertrafen die 152 Milliarden Euro aus dem Jahr 2023 bei weitem und erhöhten das gesamte verwaltete ETF-Vermögen auf 2,1 Billionen Euro.

Dieses bemerkenswerte Wachstum unterstreicht die wachsende Beliebtheit von ETFs bei Anlegern als effiziente und kostengünstige Möglichkeit, über ein einziges Anlageinstrument Zugang zu einer Vielzahl von Anlageklassen und Marktstrategien zu erhalten.

Rückblick 2024

Wachstum des europäischen ETF-Vermögens

Quelle: ETFGI für Daten bis zum 31. Dezember 2022 und Amundi für Daten vom 1.
Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2024.

Aktien

Anleger bauten ihre Aktienbeteiligungen sowohl in den Industrie- als auch in den Schwellenländern weiter aus, wobei US-Aktien mit mehr als der Hälfte der gesamten Nettozuflüsse weiterhin im Mittelpunkt des Anlegerinteresses standen. Langfristig orientierte Anleger bevorzugten weiterhin breit gestreute Komponenten wie den MSCI World und den MSCI All Country World. Darüber hinaus stießen Sektoren wie Informationstechnologie auf großes Interesse, was das Vertrauen in die Wachstumsaussichten des Technologiesektors widerspiegelt.

Aus taktischer Sicht gewannen wertorientierte Strategien an Attraktivität, vor allem in den Schwellenländern und in Europa, wo die Anleger angesichts der steigenden Aktienkurse nach attraktiveren Einstiegsmöglichkeiten suchten.

Die Nettozuflüsse in Aktien erreichten zum Jahresende 2024 197 Mrd. Euro gegenüber 90 Mrd. Euro im Vorjahr.

Anleihen

Anleihen-ETFs verzeichneten ebenfalls hohe Zuflüsse und erreichten zum Jahresende mit insgesamt 58 Mrd. Euro fast den Höchststand des Jahres 2023 (62 Mrd. Euro). Anleger bevorzugten ETFs auf Staatsanleihen und Hochzinsanleihen, insbesondere solche mit Schwerpunkt auf dem Euroraum, da sie in einem sich verändernden Zinsumfeld von attraktiven Renditen profitieren wollten. Auch auf US-Dollar lautende Anleihen waren aufgrund höherer Renditen und eines starken Dollars gefragt.

Verantwortungsbewusstes Investieren

ESG-Investments sind nach wie vor ein langfristiger Trend, wobei ETFs, die Artikel 8 der SFDR* entsprechen, das ganze Jahr über eine konstante Nachfrage verzeichneten. Eine wichtige Entwicklung im Jahr 2024 war der verstärkte Fokus der Anleger auf die genaue Beobachtung ihrer Referenzindizes, insbesondere Climate Transition Benchmarks (CTB).

Diese Verschiebung stellt eine wichtige Entwicklung im ESG- und Klimabereich dar und deutet auf eine zunehmende Reife der

Anlegernachfrage hin, die nun die ESG-Integration mit der Rendite und dem relativen Risiko in Einklang bringen, und zwar in allen Regionen und Vermögenssegmenten.

Das Gesamtvolumen der ESG-ETFs in Europa stieg weiter an und erreichte zum Jahresende 445 Milliarden Euro (+27% gegenüber 2023), was das anhaltende Interesse an verantwortungsbewussten Anlagestrategien unterstreicht.

Rückblick 2024

Gold

Gold-ETFs verzeichneten im Jahr 2024 Abflüsse, obwohl Zentralbanken das Edelmetall stark nachfragten, was zur Stützung des Preisniveaus beitrug.

Kumulierte Zuflüsse in europäische ETFs im Jahr 2024 (Mio. Euro)

Quelle: Amundi, in Europa registrierte ETFs, Stand: 31. Dezember 2024
ESG-Zuflüsse beinhalten Aktien und Anleihen.
Vergangene Marktentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen

Rückblick 2024

Anlageideen 2025

Für das neue Jahr erwarten wir ein schwächeres und fragmentiertes Wachstum, sehen aber auch Lichtblicke mit viel Potenzial.

Mehr über unsere Anlageüberzeugungen finden Sie im aktuellen Ausblick des Amundi Investment Instituts.

Aktien: Globale Aktien bleiben ein wichtiger Portfoliobaustein. Anleger sollten sich jedoch nicht nur auf US-amerikanische Mega Caps konzentrieren, sondern auch in anderen entwickelten Märkten wie Japan oder Europa nach attraktiven Gelegenheiten Ausschau halten und den Aufschwung in den asiatischen Schwellenländern nicht verpassen.

Anleihen: Die sinkende Inflation spricht für Staatsanleihen, z.B. aus Europa oder den USA, mit denen Anleger hohe laufende Erträge erzielen und ihr Portfolio in volatilen Marktphasen stabilisieren können. Auf dem Markt für Unternehmensanleihen könnten europäische und US-amerikanische Emittenten mit Investment-Grade-Rating die bessere Wahl sein, zumal sie weniger verschuldet sind und einen Konjunkturabschwung besser überstehen dürften.

Themen-Investments: Künstliche Intelligenz (KI) und Halbleiter spielen in allen Branchen eine zentrale Rolle bei der Entwicklung von Innovationen.

Verantwortungsbewusstes Investieren: Mit den Climate Transition Benchmarks (CTB) der EU, insbesondere mit Strategien mit geringem Tracking Error, können Anleger einen Beitrag zur Dekarbonisierung der Wirtschaft leisten, ohne Kompromisse bei der Rendite einzugehen.

Rohstoffe: Wachsende geopolitische Spannungen sprechen für Gold und andere Rohstoffe zur Absicherung des Portfolios.